富士康第三季度报告显示，毛利率、营业利益率和净利率均同比增加，该季度净利润回升至约248.76亿元新台币（约55.83亿元人民币），同比增长18.3%。但累计前三个季度净利润总和却同比下降0.9%。全年能否转正，要看第四季度的业绩。多家投行因为富士康三季度增长幅度不如预期，而新业务需要时间酝酿，短期无法直接对获利产生助力，以及苹果新品销量不及预期，下调了富士康母公司鸿海精密的目标股价。11月20日，鸿海精密市值跌破1兆新台币，创下五年以来新低。截至12月3日，鸿海精密股价为9967.49亿新台币，约合2239.23亿元人民币。

 

　　富士康难以摆脱“苹果僵局”

 

　　“一颗苹果”的定律已经失效了吗？

 

　　一些媒体引述知情人士称，由于新款iPhone XR需求低于预期，导致苹果通知其长期零部件供应商削减订单30%，与此同时富士康因苹果砍单而受到影响。有业内人士告诉记者，苹果或增加旧款订单。“对于苹果，我们不评论单个客户”，富士康再次以这个借口回绝对苹果砍单消息的回应。

 

　　Canalys分析师贾沫告诉记者，目前来看，老款iPhone的表现仍然可圈可点，虽然X系列逐步被高端消费者所接受，但高定价对大多数普通消费者来说依旧是挑战。

 

　　与富士康类似，多个苹果供应商调整了营收预期，股价一度大跌。其中，为iPhone人脸识别功能的激光芯片供应商Lumentun削减了2019财年第二季度营收和盈利预期，该公司CEO Alan Lowe日前表示，其大客户之一要求该公司“大幅降低其产品出货量”。

 

　　虽然苹果等客户会要求富士康每年都有10%左右的降价，但订单没有强劲增长下，业内人士并不看好这一目标的实现，从这个角度来看，对于一个拥有百万员工的大型集团来说，削减10万个左右的工作岗位并不是关键，关键的是苹果2019年的订单将令整个产业更加保守。

 

　　富士康曾为新款iPhone提供60条核心生产线，以应对其原本应有的旺盛需求。有媒体报道称，富士康几乎押注了所有的产线在iPhone XR上，包括郑州园区配备了27条产线，深圳观澜园有12条产线也随时准备切换，但消费疲软导致所有准备都成泡影。

 

　　据业界传出的苹果备忘录显示，接下来是困难且竞争激烈的一年，富士康计划大幅削减29亿美元（约200.82亿元人民币）成本，计划削减10%的非技术型员工。但随后富士康回复记者称是定期对全球运营情况的检视。

 

　　但问题是，近年来，苹果一直希望平衡多家供应商，以保证自身利润。富士康除了与和硕竞争外，伟创力和比亚迪也进入苹果代工名单。这意味着，富士康原本可以拿到的订单或将会再减少。同时，因美国关税调整，富士康可能再遭重创。

 

　　代工微利难撑新概念，A股市值梦碎

 

　　富士康的A股上市公司工业富联也一片愁云惨淡。10月8日跌破发行价后，股价再度下挫。昨日截至记者发稿时，该公司市值为2363亿元人民币，与上市首日的3906亿元市值相比缩水超过四成。

 

　　工业富联一度是郭台铭转型工业互联网最重要的王牌。他曾在多个场合表态，“我们不是工厂，而是智能制造基地”。他一度想将公司塑造为以大数据为导向、AI分析为驱动，以及机器人运作为基础的工业互联网企业。

 

　　然而，独角兽光环已难以支撑这家公司的早前估值。10月31日，工业富联披露的第三季度财报显示，该公司营收虽然同比增长32.09%，但净利润同比增幅仅为2.69%。代工的微利本质显露无遗。

 

　　对富士康而言，工业互联网盘子过大，其自身规模过小。富士康科技集团在大陆投资三十周年纪念活动上，郭台铭完整梳理了该公司关于工业互联网的计划，预测2025年全球工业互联网产值将达到82万亿美元，该公司2017年营收仅接近该产值的千分之二。

 

　　其次，郭台铭曾表示，挂牌上交所将加速其在智能制造、工业4.0机器人生产、人工智能大数据等新领域的发展。但该公司财报显示，营收的主要来源仍是云服务器以及网络设备、通讯网络设备高精密机构件销售。有业内人士认为，这就是把富士康原有业务重新包装。

 

　　事实上，并不只是A股，富士康品牌手机代工业务“富智康”在港股挂牌。该公司股价已不足1港元，市值更是只有不足80亿港元。该公司2017年造成超过5亿美元巨额亏损，导致股价从2017年初到现在狂泻近70%。

 

　　11月13日，富智康披露2018年前三季度业绩显示，该公司来自持续经营的亏损达到5.75亿美元，同比扩大81%。一季度虽然转亏，但连续两个季度亏损进一步扩大。亏损的主要原因是其2016年收购的诺基亚功能手机品牌与新业务成本。

 

　　摆脱代工形象，夏普品牌难振兴

 

　　在富士康任职30年，67岁的戴正吴是郭台铭手下一员大将，他被派往夏普担任会长兼社长，计划用2年的时间恢复夏普元气，并将夏普拉回正轨。因为富士康以往多次尝试改变“代工”形象但都未能成功，所以2016年以约224亿元人民币收购的夏普被寄托希望。

 

　　一位富士康的工作人员告诉记者，富士康龙华工厂最早的一片地指给了夏普。在这个1996年建立的园区，新竣工的夏普大楼和老旧的厂区形成鲜明的对比。富士康将夏普产品研发中心设立在这里，而在旁边的仓库里已经包装好的夏普电视随时准备运出。

 

　　戴正吴做得最多的就是削减成本。在他看来，夏普就是富士康内部的苹果，他希望像苹果一样将生产委托给外部，集中精力做产品与品牌。然而，这种苹果代工模式却因为中国大陆不断上涨的人力成本而备受考验，2018年上半年富士康合并营业利润同比下降34%。

 

　　8月，夏普将有60年历史的大阪八尾工厂的电冰箱生产转移到海外，而生产液晶电视的栃木工厂也将在2018年底之前停止生产。同时，中国部分也逐步缩减，从十多家整合到工厂之外只有一家公司，“不管原来是感知器、液晶或者是卖电视、白电，都统一到一家公司”。

 

　　2018年9月，戴正吴接受采访时表示，2017财年实现销售额同比增长19%，净利润同比增长14%，扭亏为盈，而2018财年预计销售额将达28900亿日元，净利润为800亿日元。这是第一步，但接下来，想要推动品牌却并不容易。

 

　　夏普在纳入富士康之后，线下渠道凋零，营业员甚至连下一次产品进货时间都不清楚。促销工程“天虎计划”的急功近利是其中部分原因。郭台铭亲自坐镇指挥动员，依靠员工人工推动，其结果虽然2017年销量增长2倍，但却将夏普品牌形象拉低。

 

　　9月27日，戴正吴在工厂里面对百家经销商，只得改口未来市场将追求质与量成长的平衡，并且改掉以往夏普将中国市场销售完全委托给富士康的做法，亲自督战品牌战略，并选择了搭载人工智能技术的“睿视”品牌。富士康能否重振夏普品牌，目前还是个未知数。

 

　　遇选举变局，西征美国战略或受阻

 

　　富士康在战略布局上还选择落子美国。

 

　　美国中期选举结束，威斯康星州政坛突变，民主党候选人Tony Evers击败了现任州长Scott Walker，后者未能连任三届。这对富士康而言，落地该州的制造工厂可能生变。

 

　　2017年7月，富士康宣布未来四年将在美国威斯康星州投资100亿美元建设工厂，用于生产制造电视机和其他电子产品使用的液晶面板（LCD）。这背后是美国总统特朗普和Scott Walker共同努力引进的项目。2018年6月，特朗普和Scott Walker等出席了奠基仪式。

 

　　根据双方联合召开的发布会，富士康除了投资设厂外，还将解决当地1.3万个就业岗位，以及2.2万个兼职机会。与此同时，作为该州历史上最大的引资项目，Scott Walker给予了总额超过40亿美元的税收优惠以及支持，据悉这包括不受环保法规限定和特别的司法权。

 

　　不过，这并没有得到当地居民的支持。厂址周围的农民在听证会上表达，政府并没有倾听当地居民的声音。富士康自身则多次更改生产计划，比如更改生产内容，增加自动化产线，以及招工数量不足。美媒算了一笔账，威斯康星州引入富士康，到2043年也难以回本。

 

　　于是，富士康成为两党政客争夺州长之位的关键牌。随着Scott Walker落败，Tony Evers对媒体表示，将重新审查富士康所获得的许可。WitsView分析师Eric Chiou称，富士康将重新针对条款谈判，而这将导致项目进一步拖延。

 

　　2014年，富士康曾计划在宾夕法尼亚州投资建厂，因条件不足一度搁浅。因特朗普上台，助其获胜的几个州都曾向富士康伸出橄榄枝，但是如今威斯康星州的不利或将影响到其他州的情况。

 

　　不过，目前富士康对媒体回应称，其期待与Tony Evers及其团队合作，继续推进其在威斯康星州创造高价值工作的承诺，作为投资的一部分。

 

“中国•成都五金机电指数”:http://www.wjzs.org