最新的美联储褐皮书显示，在1月10日至2月17日期间，12个联储银行地区的经济呈温和增长，声明措辞同过去八年间没有明显变化。

 

尽管部分地区的劳动力缺口扩大，但就业在大部分地区仍呈温和扩张，仅有少数几个地区的薪资增幅扩大。物价水平较上份报告的强劲势头几乎未变，但三分之一的联储地区称物价压力显著下降。

 

能源、住房营建与销售、制造业均增速温和，大部分地区的汽车销售上升、旅游业也更加强劲。但零售销售略呈疲软，一些联储地区报告了消费者显著向网店转型的趋势。

 

值得注意的是，尽管商界普遍情绪乐观，但短期内的乐观程度自上份报告以来降温，主要由于特朗普新政未确定所致。波士顿联储地区的一家医保业猎头公司报告称，当地医保业的雇佣环境暂时处于“冻结”状态，理由是医护机构正观望新医改方案的出台。达拉斯联储地区的制造业厂商也采取观望姿态。

 

商界也对特朗普的贸易税改政策持保留态度，担心“边境税”调整将增加进口企业负担，进而转嫁给消费者、影响销售。波士顿联储地区的半导体产业、克利夫兰联储地区的汽车配件产业、达拉斯地区的能源产业和旧金山地区的服饰业主都对此表达了担忧。

 

褐皮书显示，商界预计物价将在未来数月温和上涨。报告也符合亚特兰大联储对今年第一季度GDP增速2%的预测目标。

 

市场关注美联储主席耶伦在本周五的讲话，希望从中揣摩加息进程，这也将是联储官员在进入会议缄默期之前的最后一次公开演讲。CME FedWatch的数据显示，预期美联储在3月15日会议后宣布加息的市场人士比率高达68.6%，是周二比率的两倍。

 

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