4月首个交易日，国际油价遭遇“当头棒喝”，大跌逾4%。持续上涨了一个多月的国际油价如今已经涨势衰竭，回调风险不断加大。

　　冻产会议前，人心已不齐

　　自2月11日创出12年低点之后，国际油价在产油国冻产计划的刺激下不断飙升，纽约油价涨幅一度接近60%。而现如今人们越来越清醒地认识到，冻产计划的推进和实施远比想象中复杂。

　　欧佩克和非欧佩克产油国将于4月17日举行会谈，计划商讨冻结石油产量。市场期待产油国携手改善国际油市供需失衡的局面。

　　但伊朗官方表示，伊朗要将原油产量提高到制裁以前的日均400万桶的水平后，才会冻结石油产量。

　　利比亚驻欧佩克代表也表示，该国将配合伊朗抵制冻产协议，计划不出席将于4月17日召开的产油国会议。

　　4月1日，沙特阿拉伯官员表示，该国是否冻结石油产量，取决于包括伊朗在内的其他主要产油国是否冻产。

　　东方油气网油品部经理程瑞锋对冻产计划前景并不看好。“冻产会议召开时间从3月拖到4月，产油国之间人心不齐。如果预期落空，国际油价可能跌回每桶26美元，甚至更低。”

　　最新数据显示，欧佩克3月原油产量仍在大幅增加，主要源于伊朗、伊拉克产量增加的拉动。其中，伊朗3月原油产量已达到每日320万桶，为2012年5月以来的最高水平。

　　美国原油库存也在不断刷新历史纪录。美国能源信息局3月30日公布的原油数据显示，上周美国全国的商业原油库存增加230万桶至5.348亿桶，目前的库存水平较去年同期高6340万桶。

　　供需基本面的利空一直是阻碍国际油价进一步上涨的天花板。在市场人士看来，基本面并没有根本改善，国际油价激升逾50%显然并不合理。

　　在这轮油价反弹中，投机基金借机炒作起到了推波助澜的作用。期货价格是石油这一商品的主要定价参考，这就决定了其金融属性极为强烈。美国商品期货管理委员会的数据显示，2月16日当周，纽约商品交易所原油期货中投机基金净多持仓量降至15.9万手，为近四年来的低点。随后，净多持仓量连续五周大幅上涨，截至3月22日当周达到30.8万手，增长了93.7%。

　　2015年，国际油价大幅反弹出现在4、5月份，可到了下半年被打回原形，并不断滑向深渊。今年这轮油价反弹更早一些。不过，眼下这轮大反弹已如强弩之末，未来还能支撑多久仍是未知数。

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