国际清算银行日前警告称，欧洲和日本央行的负利率政策持续时间越久、负利率程度越深，越可能产生反作用。如果利率在零以下进一步下降或长期处于负值，将很难预测个人或金融机构将作出何种反应。

　　国际清算银行表示，尽管央行的负利率政策已经影响了银行用以融资的货币市场的借款成本，但尚未像常规降息那样影响到企业和家庭。目前尚无法确认常规利率变化对经济产生影响的途径是否也适用于负利率政策。BIS经济学家还警告称，该政策可能对金融部门造成严重后果，“银行作为金融中介机构的营运模式的可行性或将受到质疑”。

　　目前全球已有五大央行实施负利率政策，分别是欧洲央行、日本央行、瑞典央行、瑞士央行和丹麦央行。本周四欧洲央行将召开货币政策例会，市场预期该行可能进一步下调存款利率10个基点至-0.4%。

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