油价在这一年半中发生了翻天覆地的变化。国际基准布伦特原油期货已经从2014年夏季时的110美元/桶，跌至目前的37.93美元/桶。WTI原油一度刺穿35美元关口，逼近金融危机时的最低水平。

　　美国《华尔街日报》报道称，随着油价重挫，一些主权财富基金的规模开始缩水。诸如沙特阿拉伯、科威特等海湾国家的主权财富基金在过去几个月从财富管理公司和全球股市大规模撤资，油价长期徘徊在低位对产油国财政收入的威胁巨大，而其不得不动用主权财富基金以维持财政的行为，给全球金融市场造成的潜在动荡令人担忧。

　　油价跌破财政告急临界点

　　根据摩根资产管理的数据，目前主权财富基金规模超过全球所有对冲基金和私募基金管理的资产总和。

　　在原油和大宗商品以相对低廉的价格水平交易的时期，资金依赖能源出口的国家面临现金短缺压力，这迫使他们把主权财富基金的资金抽出，用于稳定国内经济和为预算赤字提供资金。

　　德意志银行策略分析师迈克尔·瑟曾用一张图说明油价下跌对产油国财政造成的影响。《每日经济新闻》记者在这张图中看到，对包括利比亚、伊朗、委内瑞拉、沙特阿拉伯、俄罗斯等全球14个主要产油国来说，目前油价的水平，早已跌破其今年维持财政平衡的的告急临界点。

　　除了阿联酋、科威特与卡塔尔外，其他11个国家，想要维持财政平衡，其原油出口价格都必须维持在100美元/桶以上，而哪怕是上述三个国家，其财政告急临界点也都是在60美元/桶以上。截至12月25日，布伦特原油报收37.93美元/桶，大大低于这些国家的财政告急临界点。

　　值得注意的是，就在前不久，国际货币基金组织(IMF)向著名OPEC产油国沙特阿拉伯发出外汇储备警告，建议沙特阿拉伯执行财政改革，从非石油方向创收。实际上，《每日经济新闻》记者注意到，去年底以来，沙特阿拉伯的外汇储备已大幅度下降。从7230亿美元降至今年10月的6440亿美元。

　　基金抛售已成主要动作

　　外汇储备大幅下降的沙特阿拉伯早已动用主权财富基金，去年至今撤资不断。早在2015年2月，《日本经济新闻》就报道了沙特阿拉伯从日本股市大规模撤资的情况。从去年9月至今年2月，沙特共持有日本30个公司的股份数量减少了一半。代表着资金来自沙特中央银行沙特货币局的“Sajap”、“Juniper”等名字，从26个公司的主要股东名单中消失。

　　韩国金融监督院披露的数据显示，9月和10月之间，第一大产油国沙特是韩国股市最大的抛售方。据知情人士和官方监管数据，沙特国有的投资基金连续6个月抛售韩国股票，总额约3.6万亿韩圆(合31亿美元)。