盘点那些大宗商品依赖症的新兴市场国家

　　全球金融市场大动荡，大宗商品市场也是哀鸿遍野。

　　8月24日，2016年1月交货的中国大连铁矿石期货价格开盘后即大幅跳跌，跌幅4.5%，报362.5元/吨，达到跌停水平。

　　在大宗商品市场价格震荡之际，铁矿石价格的大跌显然冲击世界主要铁矿石出口国，铁矿石交易企业的日子也不好过。

　　在世界铁矿石“四巨头”(力拓、必和必拓、淡水河谷、FMG)中，淡水河谷来自巴西，必和必拓、FMG均为澳大利亚土生土长的企业，而力拓尽管总部位于英国伦敦，其澳大利亚业务也是重中之重。随着铁矿石价格从顶峰180美元/干吨一路下滑，澳元、巴西雷亚尔兑美元汇率数月来也是一路走低。24日，澳元兑美元汇率1∶0.7234，雷亚尔兑美元汇率1∶0.2815。

　　必和必拓(BHPBilliton)铁矿石总裁吉米·威尔森(JimmyWilson)曾撰文指出，随着中国工业化进程的趋缓，全球铁矿石价格正经历“均价回归”的过程。《第一财经日报》记者从相关分析师处也了解到，目前对于铁矿石价格的理性区间为45~60美元。

　　巴西、澳大利亚的铁矿石之殇

　　巴西国家地理统计局(IBGE)数据显示，2014年巴西矿产品出口占出口总额的22.3%，其中，对中国出口的铁矿石占铁矿石总出口量的32.8%。

　　在素来以“大宗商品依赖症”闻名的拉美地区，铁矿石价格的下跌显然让巴西很不好过。中国社科院巴西研究中心执行主任周志伟对《第一财经日报》记者表示：“包括铁矿石在内，大宗商品价格的下降对巴西经济有比较大的影响。毕竟铁矿石、农产品如大豆是巴西的拳头产品，价格下降实际上从今年年初开始就已经有比较大的影响。”

　　周志伟指出，大宗商品价格下跌对巴西经济的影响尤其体现在巴西的国际收支，后者会有比较明显的恶化。“大宗商品会通过外贸途径对经常账户产生影响，同时全球经济都比较低迷，资本账户也在收紧。再加上巴西本国情况不好，抵御外部风险能力有所下降，这对于巴西来说可能是非常严峻的问题。”周志伟说道，“毕竟巴西国内通胀压力也大，需要政府采取扩张性的财政政策，但空间非常有限，也不具备相应的政策工具。”

　　作为世界铁矿石“四巨头”中3家的主要根据地，铁矿石对澳大利亚经济的重要性也是不言而喻。澳大利亚统计局(ABS)数据显示，2014年澳大利亚出口铁矿石7.17亿吨，其中，对中国出口铁矿石5.7亿吨，占其铁矿石总出口量的79.6%。2014年澳大利亚货物出口占GDP的比重为16.7%。矿产品出口占澳大利亚出口总额的57.1%。

　　威尔森在6月3日的报告《铁矿石基本面》一文中提及：作为澳大利亚最大的纳税人，2014年必和必拓对澳大利亚的税收贡献超过87亿美元。目前，必和必拓在全球海运铁矿石市场的份额仍然稳定在大约17%。铁矿石四巨头之一的FMG全球海运出口份额约为11%。

　　铁矿石正“均价回归”

　　不过，在威尔森看来，全球铁矿石的价格正在经历一场“均价回归”的过程：过去15年，中国的工业化进程为铁矿石带来了“一生一次”的需求飙升，但随着这一进程的趋缓，铁矿石价格开始回落，符合经济学原理。

　　威尔森在报告中写道，“铁矿石是澳大利亚经济的重要贡献因素，如同所有的自由市场，供给和需求决定了价格。过去15年中，中国的需求千载难逢。中国的工业化进程极大刺激了全球铁矿石市场的产量(海运和国内)。从2000年的9.5亿吨/年到2014年的22亿吨/年，增长了1倍多。这些市场的基本面激励了新的铁矿石生产商进入市场，并鼓励了现有的生产商扩大规模，来满足前所未有的需求，也促使中国国内的铁矿石生产在2013年达到了超过4亿吨的峰值。同期，澳大利亚将其全球海运市场的份额从35%增加到51%。”